Positron Ventures investit dans des entreprises qui s’appuient sur des avancées scientifiques : les startups impliquées dans le climat et la santé attirent particulièrement l’attention du fonds.

Positron Ventures est un nouveau fonds de démarrage qui investit dans « des choses qui étaient impossibles jusqu’à récemment, mais qui sont désormais possibles grâce à la science », comme l’explique l’associé fondateur Gijs van der Hulst : « Des innovations qui peuvent faire une grande différence à grande échelle pour le l’environnement ou la santé. En science, un positron est l’antiparticule d’un électron. Un positron est contraire, rare et positif. Pour nous, ce sont les trois caractéristiques des scientifiques-entrepreneurs dans lesquelles nous souhaitons investir.

Avec le premier fonds, Positron a déjà levé la moitié d’un total de 75 millions d’euros pour investir dans des entreprises précoces mais qui peuvent faire une grande différence. Une manière ambitieuse d’investir. D’où Van der Hulst et ses collègues puisent-ils leur motivation pour ce qu’ils font eux-mêmes ?des paris audacieux sur la science » appeler?

Les scientifiques aident

« Ils m’appellent un survivant d’entreprise et c’est effectivement exact. J’ai étudié l’administration des affaires et j’ai eu une carrière en entreprise, dont la majeure partie a travaillé chez Google. J’aimais l’innovation là-bas, mais j’étais surtout attiré par les choses hautement techniques et scientifiques, comme l’ordinateur quantique que nous essayions de construire.

Il explique : « Ce type d’innovations capables de résoudre des problèmes mondiaux majeurs a retenu mon attention. Des choses qui profitent vraiment au monde. En 2019, j’ai quitté Google avec deux idées importantes : je voulais aider les scientifiques et je voulais contribuer aux idées qui résolvent vraiment quelque chose. »

Changement de carrière

Van der Hulst a accompagné pendant plusieurs années les entreprises qui répondaient à ces deux exigences : « Ensuite, j’ai rencontré Sjef Peeraer, entrepreneur et fondateur de Budget Energie, entre autres, et nous avons vite découvert que nous aimions les mêmes choses. Nous avons souhaité apporter aux entrepreneurs conseils et assistance dès le début de leur activité. Avec de l’argent, mais surtout avec l’aide que les scientifiques peuvent réellement utiliser dans cette phase.»

Cela se fait avec conviction et passion : « Il n’y a pas d’analyse économique approfondie derrière cette idée. L’action est purement motivée par deux hommes d’âge moyen qui changent de carrière et concluent peut-être secrètement qu’ils voulaient réellement devenir scientifiques.

Zone non cultivée

Avec Positron Ventures, Van der Hulst et Peeraer peuvent toujours contribuer à la science, mais grâce à leurs propres atouts : « C’est incroyable de parler aux scientifiques et aux entrepreneurs qui sont les meilleurs dans leur domaine au monde. » L’ambition de Positron était d’accueillir un lauréat du prix Nobel dans son portefeuille. « Nous avons réussi par hasard : à la fin de l’année dernière, Alain Aspect, co-fondateur de la startup PASQAL dont nous sommes actionnaire, a reçu le prix Nobel de physique !

Le succès de Van der Hulst et de son équipe s’explique en partie par le fait que les scientifiques ne sont généralement pas les meilleurs entrepreneurs. « Les meilleurs scientifiques ont souvent une longue carrière en laboratoire mais moins d’expérience utile pour créer ou développer leur propre entreprise. C’est précisément la raison pour laquelle le domaine dans lequel nous investissons est encore relativement inexploré. De nombreux investisseurs se tiennent à l’écart de ce type d’entrepreneurs : c’est beaucoup trop de travail. Pas nous, c’est exactement ce que nous aimons. La seule chose que nous pouvons apporter à la science, c’est un certain sens des affaires. »

Parier sur la science

Positron Ventures s’est fait un nom en un an et demi avec six grandes sociétés en portefeuille. Le premier fonds s’élève à 75 millions d’euros : une réussite remarquable pour un nouveau venu, car, comme le dit Van der Hulst, « nous sommes absolument les recrues dans le domaine du capital-risque. Nous n’avons pas d’antécédents impressionnants à démontrer en matière de collecte de fonds.

« Nous pouvons montrer dans quelles percées étonnantes nous investissons déjà, et donc ce que nous entendons par des paris audacieux sur la science. Et ça marche. » Durant les dix-huit premiers mois, Positron accompagne les startups jusqu’à ce qu’elles disposent des compétences adéquates : « Notre durée maximale d’investissement est de quinze ans et nous investissons dans un maximum de 25 entreprises en même temps. »

Rendement financier versus rendement social

« Autrefois, en tant qu’investisseur, il fallait choisir entre le rendement financier et le rendement social. Nous soutenons qu’en mettant l’accent sur les problèmes mondiaux, ce choix n’est pas nécessaire. Par exemple, les émissions de gaz à effet de serre : ce problème est si grave que si vous trouvez une bonne solution, vous ferez quelque chose de bien pour le monde et vous en bénéficierez financièrement. Cette combinaison est une réussite.

A qui ça plaît ? « Nos investisseurs sont souvent de riches entrepreneurs dont les intérêts vont au-delà de la réussite financière. Même si c’est juste pour avoir une bonne réponse lors d’une soirée quand quelqu’un vous demande « qu’est-ce que tu fais réellement avec tout cet argent ?

Vous souhaitez en savoir plus sur la stratégie d’investissement de Positron Ventures ? Écouter le À l’argentpodcast (41 minutes). Vous pouvez le faire ci-dessous ou via d’autres applications de podcasts telles que Spotify ou Podcasts Apple.

L’épisode est grossièrement structuré comme suit :

• Faire connaissance avec Gijs van der Hulst et Positron [1:10]
• À propos des motivations qui sous-tendent l’investissement dans les percées scientifiques [10:40]
• Succès : le nombre de lauréats du prix Nobel [12:30]
• La prochaine vague d’innovation [15:00]
• À propos des scientifiques qui se lancent dans l’entrepreneuriat [17:40]
• À propos de l’intensification du modèle d’investissement [25:20]
• Positron ne se rend-il pas la tâche trop difficile ? [28:10]
• Résoudre les problèmes sociaux en combinaison avec des rendements financiers [33.20]
• Conseils aux fondateurs qui souhaitent lever des fonds [37:00]

En collaboration avec le À l’argentpodcast de Golden Egg Check.

À propos de l’auteur : Thomas Mensink est analyste de start-up chez Chèque œuf d’or.

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